新股速递︱第七大道(00797),精品游戏研运商

原标题:新股速递︱第七大道(00797),精品游戏研运商

新股 新股速递︱第七大道(00797),精品游戏研运商2018年7月2日 11:44:24

本文由华盛证券供稿,作者@随波飘扬。文中观点不代表智通财经观点。

一、招股信息速览

新股速递︱第七大道(00797),精品游戏研运商

资料来源:Wind,华盛证券

募资投向:根据招股书,募资所得款项净额11.48亿元(以发行价中位数计算),30%用于为有关开发自研网络游戏及其他知识产权的研发工作提供资金;30%收购海外或中国的热门知识产权供应商的热门知识产权或其他相关资产,或投资于或收购海外或中国的知名知识产权供应商;20%投资游戏开发商及发行商;10%用于为公司的游戏发行业务提供资金;余款将用作额外营运资金及其他一般公司用途。

二、公司概况:页游时代旧霸主,翻开手游新篇章

第七大道是一家立足中国、面向世界并以打造精品游戏为目标的网络游戏开发营运商。自2008年成立起,公司从事多款热门网络游戏如 《弹弹堂》及《神曲》的开发、营运及授权。公司的游戏已于超过100个国家及地区发行。公司已推出15款自研游戏, 包括12款网页游戏、2款手机游戏及1款H5游戏,同时亦拥有强大的开发中游戏储备,包括7款自研游戏及3款代理游戏,目标于2018年推出,及包括3款自研游戏及1款代理游戏,目标于2019推出。

新股速递︱第七大道(00797),精品游戏研运商

资料来源:招股书,华盛证券

“页转手”成效显著,两大核心产品保持超长生命周期。于2017年,按自研网页游戏收益计,第七大道为中国排名第一网页游戏开发商。公司于2009年推出首款页游《弹弹堂》 ,该游戏自此成为公司的旗舰作品之一。随后在2011年,公司于中国推出另一款页游《神曲》 。该两款页游于国内及国际均获得不俗知名度,并在公司的精细化运营下,保持了超长的生命周期。

新股速递︱第七大道(00797),精品游戏研运商

资料来源:招股书,华盛证券

近年来,公司战略性的将业务从页游扩大至手游、H5游戏开发,于2017年4月在中国推出 《弹弹堂》 手机版,今年4月已推出《神曲H5》,正处于增长阶段;并计划于2018年下半年推出《神曲3D(手游)》。未来公司将继续透过开发及发行网页及手机两种形式的新游戏持续扩大产品组合。截至2017年底,公司手游业务占比超过页游,达49.4%。

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资料来源:招股书,华盛证券

不经历风雨怎能见彩虹

公司现任董事会主席、执行董事兼行政总裁为孟书奇。孟书奇2009年6月加入第七大道,2014年2月短暂离开并于2015年4月返回。中间主要是因为畅游曾于2013年收购第七大道。2015年孟先生连同多位投资者,与北京畅游就收购深圳第七大道展开协商,经各方公平磋商及一系列股份转让后,于 2015年11月完成MBO。2016年11月,深圳第七大道引入宁波趵朴及上海廷灿作为财务投资者。全球发售后公司股权结构如下:

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资料来源:招股书,华盛证券

三、行业分析:精品为王,中小型开发商仍有机会

千亿手游市场仍将继续保持稳定增长。招股书披露,于2017年,中国手机游戏公司产生的收益稳定增长并预期达人民币1,489亿元,较二零一六年增加45.6%。艾瑞咨询相信,随着付费用户的数目及每名用户的开支增加,未来三至五年,中国的手机游戏市场将保持稳定增长,未来五年复合增速可达16.6%。